上下联动助力可持续发展

    近两年来，中国绿色金融发展全面提速，取得了令世界瞩目的成绩，其背后是完善的顶层设计支撑，中国也是全球首个由政府部门制定系统性绿色金融政策框架的国家。

    近日，绿色金融可持续发展理论研讨会暨《中国绿色金融发展报告（2017）》发布会在广州市举行，这也是由央行牵头、在国内发布的首份权威绿色金融发展报告，其全面阐述了从发展新机遇、政策体系、发展基石到组织体系、市场体系、区域性改革试点，以及国际合作、支持实体经济、风险管理、发展展望等中国绿色金融现状。

    报告指出，一是坚持市场导向，着力提升绿色金融可持续发展能力。二是制定统一标准，开展绿色金融标准化体系研究。三是聚焦核心任务，继续发挥金融支持经济绿色转型作用。四是深化区域试点，先行探索绿色金融改革创新模式和有益经验。五是加强国际合作，引领参与绿色金融国际规则制定。

    会上，中国人民银行研究局局长徐忠表示，发展绿色金融推动绿色发展也是我国经济增长方式新的增长点。研究表明，绿色投资将对国民经济发展至关重要，同时可以起到稳增长调结构的作用。中国政府通过“自上而下”推动绿色金融发展要真正做到可持续发展，还需要和“自下而上”的基层实践探索和广泛社会共识有机结合。但是，绿色金融发展仍有一些关键性问题有待解决，才能获得国际社会认可，推动国内绿色金融健康发展。其中，明确绿色标准是前提。人民银行正在积极探讨推动建立国际统一的绿色金融标准体系。同时要提高信息披露的水平，配合严格的环保执法和财政税收积极引导，加强对市场中介机构社会责任和绿色责任意识的培育。此外，还要积极探索绿色金融创新，坚持防范风险的底线。

自上而下的顶层设计

    早在2016年9月，G20杭州峰会首次将绿色金融纳入G20议题，成立了由中国人民银行和英格兰银行担任共同主席的G20绿色金融研究小组，将推动绿色金融发展的政策建议正式写入《G20杭州峰会公报》，由此，绿色金融全球主流化进程不断加速，中国逐步开始在国际绿色金融舞台奏响时代最强音。

    而为了推动绿色金融体系的总体目标尽快落地，2017年6月30日，人民银行牵头印发了《落实<关于构建绿色金融体系的指导意见>的分工方案》（银办函【2017】194号），为中国绿色金融体系建设和发展制定了时间表和路线图。

    此后，绿色信贷、绿色债券、环境信息披露、评估认证、绿色银行评价等方方面面的细化政策陆续出台，绿色金融发展的财政政策和货币政策支持措施也逐步落地，形成了有效的正向激励机制。

    中国的绿色金融成长路径与海外其他经济体不同的是，从一开始，中国就构建了完善的顶层设计，是一条“自上而下”的发展道路，在中国人民银行研究局局长徐忠看来，真正做到可持续发展，还需要和“自下而上”的基层实践有机结合。

自下而上的基层动力

     数据显示，截至2017年末，21家主要银行机构绿色信贷余额8.5万亿元，同比增长17%，占全部信贷余额的9%。其中，国家开发银行、工商银行、建设银行、农业银行节能环保和服务贷款余额较高，从各项贷款占比看，兴业银行、国家开发银行、工商银行占比较高。

    除了绿色信贷，中国的绿色债券市场也举世瞩目，2017年，中国在境内外发行的绿债超过2500亿元，已经是全球最大的绿债市场之一。

     保险也是绿色金融最具发展潜力的市场之一，保险资金运用相对更灵活，能够在绿色经济发展过程中起到保驾护航的作用，但与此同时，一个不同之处在于：保险资金有对于投资回报的硬性指标，这也决定着绿色保险的可持续性。

生态产品如何价值实现

     事实上，生态产品的价值实现，这也是目前整个绿色金融市场面临的重要议题之一，即把环境效益的外部性转化为内部动能，使得绿色金融产品能够获得较好的投资回报，甚至超出市场平均水平的投资回报，绿色金融才真正获得可持续发展的内生动力。

     报告称，在绿色信贷领域，一个可喜的实践是，绿色贷款的不良率远低于同期各项贷款整体不良率。2013年至2017年末，国内21家主要银行节能环保项目和服务贷款不良率分别为0.32%、0.20%、0.42%、0.49%和0.37%，持续低于同期各项贷款不良率，不良率的降低事实上也为银行的利润争取到了更多的空间，同时也提升了绿色金融的可持续发展能力。

     另外，构建国内统一、国际接轨、清晰可执行的绿色金融标准体系也势在必行，“我国发展绿色金融一开始就高度重视绿色标准的建设”，徐忠表示，一方面，要积极开展国内绿色金融标准体系研究，成熟一项，落地一项，适时推动建立相关国家和行业标准；另一方面，推动形成相对统一的国际标准，实现国内标准和国际标准的有效衔接。