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私募信用“体检报告”正式上线,助力投资者辨别和决策

时间:2018-05-15

  日前从中基协官网获悉,《关于私募证券投资基金管理人会员信用信息报告功能上线的通知》(中基协字【2018】71号,以下简称《通知》)于2018年5月7日正式发布。这意味着,在等待四个月后,私募基金的信用“体检报告”终于上线。自本周起,证券私募管理人会员可以通过基金业协会的AMBERS系统,按季度查阅自己的信用信息报告,投资者也可以向私募索要,作为投资时的参考。

 

  1、推出信用报告的原因

  今年1月12日,中基协发布《私募证券投资基金管理人会员信用信息报告工作规则(试行)》(以下简称《工作规则(试行)》),率先在私募证券投资基金领域,启动了会员信用信息报告工作。

  关于推出信用报告的原因,中基协表示,一方面投资者很难真正了解基金管理人和基金运作,但另一方面投资者风险自负,收益自享,又必须了解基金管理人和基金运作情况。

  所以,做好投资者的教育,培育更多合格投资者,就在信息披露的基础上,为投资者提供可以帮助大家辨别和决策的信息与工具。而信用报告就是这样的工具。

  中基协认为,建立健全私募基金管理人、服务机构、托管机构等会员信用档案和信用报告制度,构建全行业信用积累的基础体系,是保护投资者合法权益的根本手段。此次推出证券私募会员信用报告,全面记录私募证券投资基金管理人会员信用水平,有助于推动会员机构凭自身商业信用决定自我发展,实现行业优胜劣汰,激发行业发展活力。

  《通知》强调,会员信用信息报告不得用于公开宣传,但私募证券投资基金管理人会员可根据自身需要,将自己的信用信息报告“一对一”地提供给相关合作机构,具体运用必须符合有关法律法规和自律规则关于私募基金宣传推介等的限制规定。

  《通知》指出,各私募证券投资基金管理人会员应当确保所报送信息真实、准确、完整。对于隐瞒事项或者报送信息和资料存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏的,一经发现,协会将在一年内暂停提供该会员的信用信息报告,同时依据规定对该会员机构及主要负责人员视情节轻重采取相关自律措施,并记入信用档案。

  2、“体检报告”包含哪些内容

  根据《工作规则(试行)》看,信用报告主要包含“一性三度”,即管理人“合规性、稳定度、专业度和透明度”,从合规经营、稳定存续、专业运作以及信息披露等四个方面展示会员的信用信息情况。

  合规性考量私募基金管理人按照法律法规及自律规则的要求合规运作的水平;

  稳定度考量私募基金管理人稳定经营、长期存续情况;

  专业度考量私募基金管理人的投资运作情况;

  透明度考量私募基金管理人信息披露的有效性和及时性。

  信用报告样本案例
 

  《通知》指出,该信用信息报告由表格及雷达图等形式展示,每季度将定期滚动更新。为防止信用信息被篡改,相关合作方可以通过手机等移动设备扫描信用信息报告页面的防伪二维码(每7天更新一次),核实该私募证券投资基金管理人会员的信用信息报告的真实性。

  根据《工作规则(试行)》需要特别指出的是:

  一是对信用信息的客观记录,不是分类评级。信用信息报告是“信用档案”、“信用体检报告”,可反映会员各个相关指标的具体数据以及在行业中所处的大致位置,但不对其信用本身做出任何“优劣”、“好坏”的主观判断。故信用信息报告既不是分类、也不是评级。

  二是“基本”的信用档案,不是“面面俱到”的尽职调查报告。 信用信息报告是协助相关合作机构了解私募基金管理人基本信息的基础“信用档案”,但不能简单替代“全面”的尽职调查报告。相关合作机构可根据自身业务需要,在信用信息报告的基础上做“加法”、“减法”、或“精加工”。

  三是私募基金行业现有信用体系建设的重要组成部分,不是对现有市场化评价机构分类评级、评优评奖的竞争和替代。信用信息报告基于客观、动态事实,其数据信息相对真实、全面和及时。通过长期积累可以形成合规性特征显著、“准确、综合和连续”的信用档案,区别于以收益率指标为主的市场化评价体系。

  四是由私募基金管理人定向“一对一”提供给相关合作机构,不是公开发布和使用。 信用信息报告作为长期积累、持续更新的信用记录,协会对此负有保密义务。私募基金管理人可以自愿“一对一”提供给相关合作机构使用,但不能违反相关法律法规规定进行公开宣传等。五是将会拓展到私募股权及创投基金等领域,不是仅在私募证券投资基金领域实施。 下一步协会将借鉴私募证券基金管理人信用信息报告工作运行经验,结合私募股权及创投基金的特点,适时将信用信息报告工作推广至私募股权及创投基金领域。

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